浙商证券指出，红利和现金流策略均强调“真金白银”、追求“安全边际”，前者注重静态的现实分红能力，风格偏向银行、煤炭等传统大盘蓝筹；后者聚焦动态的潜在分红能力，风格偏向资源品和消费制造等中小盘龙头。红利是风浪中的压舱石，盈利承压、避险情绪升温时防御属性较强；现金流是复苏期的弹簧刀，PPI回暖、盈利改善时进攻性凸显。考虑到企业盈利有望回暖，而CAPEX短期难以快速扩张弹性，叠加本轮“系统性慢牛”仍在演绎，现金流策略或处于相对“舒适”的市场环境中。
投资者可关注现金流ETF国泰（159399）。市场表现来看，其标的指数2016年至2024年连续9年跑赢中证红利指数和沪深300指数。现金流ETF国泰（159399）的标的指数聚焦大中市值，标的指数央国企占比高于同类现金流指数，月月可评估分红，感兴趣的投资者或可持续关注。
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